A股熊长牛短？比比美国和印度

01 加密资产回调

过去一周，加密资产跌了不少。

比特币跌破11万美元，下跌超5%，创今年3月以来最大单周跌幅。

以太坊下跌超10%，一度跌破4000美元关键支撑位。

美股中加密资产相关的股票也纷纷下跌，微策略和Circle跌幅超过10%。

加密资产涨得时候猛，跌起来也是够快的。

今年上半年，稳定币法案陆续颁布，加密资产开启了很大的想象空间，市场很看，机构投资者也开始疯狂买入。

4月到8月，比特币和以太坊纷纷创下新高。

比特币从7.5万涨到12万。

以太坊从1400涨到4500。

但现在，企业买家的购买速度正在放缓。

上市公司的加密资产购买量从7月的64000枚比特币，跌至8月的12600枚，9月至今也仅为15500枚。

这是市场过热后进入放缓阶段的信号。

前景是光明的，道路是曲折的。

和AI产业一样，再大的饼，也要一步步实现，不会一帆风顺的涨下去。

我现在还没有入手任何加密资产，但看好加密货币的长期前景，未来几年会投年收入的5%左右，占比不会很大。

为了避免单一标的风险，我会通过ETF的形式持有一些加密资产，作为分散配置的一部分，长期持有。

02 10月是否继续降息还不确定

美联储重启降息之后，公布的经济数据却超预期。

GDP增速超预期，首次申领失业金人数下降。

强劲的数据增加了美联储未来降息路径的不确定性，市场对10月降息预期有所降温。

美联储内部对是否进一步降息也有分歧，需要平衡通胀风险与就业担忧。

03 为什么A股熊长牛短？

A股最近涨了一波，相信大家都回了点血。

我们家买A股也超过10年了，算是坚定的价值投资+长期持有。

但前些年还是经常有一种清仓离场的冲动。

把球还我，我想回家。

被玩够了，不想玩了。

为什么我们的A股熊长牛短、长期3000点？

今天看到两组数据，咱们来对比下美国、中国、印度三个市场。

（1）A股估值没反映出经济总量

股市总市值/GDP，这个比率用于评估股市估值相对于经济规模的水平。

高于100%可能表示估值较高，低于100%则相对较低。

美国股市总市值55万亿美元，GDP28万亿，市值/GDP224%。

中国股市总市值12万亿美元，GDP18.5万亿，市值/GDP64%。

印度股市总市值5万亿美元，GDP4.2万亿，市值/GDP114%。

（2）A股外资持有占比低

美国股市总市值55万亿美元，外资持有20万亿，占比约40%。

中国A股总市值12万亿美元，外资持有0.3万亿，占比约2%。

印度股市总市值5万亿美元，外资持有0.8万亿，占比约16%。

这两组数据都反映了投资者对股市的信心。

一个反映了内地投资者的信心，

另一个反映了海外投资者的信心。

两组数据，可以解读为不看好，也可以解读为有潜力。

西贝的贾老板最近有句名言，"生意可以不做，是非必须得辩。"

我不想争对错，还是赚钱比较实在。

后续我会分批止盈一些A股，挪到境外市场投资。

---

大家好，我是川哥，CFA持证人，新港漂，分享海外资产配置咨询。

我们组建了海外投资信息分享群，想入群的朋友可以加V。（暂不对保险同业开放）