2025年稳定币市场概览及关键数据

稳定币市场经历了显著的增长，这些数字货币与美元等稳定资产挂钩。在 2024年，它们确立了作为Web3经济基石的地位。

稳定币市场经历了显著的增长，这些数字货币与美元等稳定资产挂钩。在 2024年，它们确立了作为Web3经济基石的地位。这种增长表明它们的用途已不再局限于加密货币交易，而是扩展到了支付、汇款和被动收入策略等领域。

稳定币交易量不断攀升

稳定币市场持续强劲增长，已牢固确立其作为Web3经济关键支柱的地位。2024年的一个重要亮点是总稳定币转账量达到了惊人的27.6万亿美元，超过了VISA和万事达的交易总量之和。这一巨大的转变凸显了区块链在全球支付领域日益广泛的应用。这种势头一直延续到2025年第一季度，稳定币交易量再次超过了VISA，并且以太坊的第1层在2025年5月的稳定币交易量达到了4800亿美元的高位。

截至2025年6月初，整个稳定币市场的总市值达到了惊人的约2503亿美元。泰达币（USDT）仍占据市场主导地位，价值约为1530 - 1540亿美元，而 Circle（USDC）则实现了强劲增长，达到610.5 - 615亿美元，得益于其对合规性的重视。在这个竞争激烈的格局中，Ripple公司于 2024 年12月17日正式推出了其以美元为支撑的稳定币RLUSD，旨在为跨境支付提供企业级服务，并将自身定位为不断发展的数字金融领域的重要参与者。

除了这些主流的交易型稳定币之外，收益型稳定币则构成了一个迅速扩张的领域。到2025年5月，其市场资本额飙升至超过110亿美元，目前占稳定币总市场的4.5%。这种增长主要得益于像Ethena 的USDe 这样的协议以及现实世界资产的代币化（RWAs），反映了去中心化金融领域对被动收入的强烈需求。不断变化的全球监管环境，包括《MiCA》的实施以及美国拟议的立法，将进一步加速所有类型稳定币的主流和机构采用，推动它们更深入地融入全球金融体系。

市场份额与主导地位

稳定币市场主要由两大巨头主导：Tether（USDT）和Circle（USDC）。截至2025年6月初，稳定币市场的总价值已达到约2503亿美元。这两款稳定币共同占据了总市值的约86%至90%。

Tether（USDT）：在市值方面，泰特币一直占据领先地位。截至 2025年 6月初，其市值约为1530 - 1540亿美元。尽管泰特币在2024年实现了创纪录的盈利，接近140亿美元（主要来自其大量的美国国债持有），但其市场份额略有下降，截至2025年6月5日，与前一周相比，其市场份额约为62.09%。

Circle（USDC）：2024年至2025年期间，USDC表现出了强劲的复苏和增长态势。截至2025年6月5日，其市值约为610.5 - 615 亿美元。Circle于2024年7月成为首家获得MiCA许可的稳定币发行商。这一监管明确性正在推动USDC的采用，特别是在像拉丁美洲和东南亚这样有大量汇款活动的地区。

有趣的是，尽管Tether在总体市值方面占据主导地位，但数据显示，USDC在某些网络上的交易量有所增长。一些报告甚至表明，在像Solana和 Base这样的网络上，USDC在稳定币交易量方面在2024年末超过了Tether，这是由高速、低成本的活动所推动的。

一个有望挑战现有秩序的崭新参与者——Ripple公司推出的以美元计价的稳定币RLUSD正在崭露头角。该币于2024年12月17日推出后，Ripple公司已迅速将RLUSD融入其跨境支付解决方案——Ripple支付系统中。

截至2025年6月初，RLUSD的市值已接近3.8亿美元，这对于一个新参与者而言是一个重要的开端。Ripple公司旨在将RLUSD定位为"企业级"且"合规"的选择，利用其广泛的金融机构网络和现有的合作关系来促进高效的跨境支付。

2025年6月，Ripple币（Ripple）获得迪拜金融服务管理局（DFSA）的批准，可在迪拜的金融自由区内使用，这进一步凸显了Ripple币在遵守监管规定和实际应用方面的战略重点，使其在竞争激烈的稳定币领域具备了成为潜在挑战者的实力。

收益型稳定币的崛起

目前，稳定币市场正经历着一场激动人心且意义重大的变革，收益型稳定币的迅猛发展尤为显著。这些创新资产使用户能够直接在其稳定的数字资产上获得被动收入，它们借助前沿的去中心化金融协议或依托现实世界资产（RWAs）的支持。这一转变正在重塑投资者对Web3生态系统中稳定资本的看法和使用方式。

到2025年5月，这些能够产生收益的稳定币的市值大幅增长至超过110 亿美元的流通量，目前占整个稳定币市场的4.5%。这与2024年初的15亿美元和仅1%的市场份额相比，是一个显著的大幅增长，凸显了其迅速的普及程度。

这些资产的总市值从2024年2月到2025年2月期间实现了惊人的增长，增幅超过5284%。这一惊人增长的主要推动力是像Ethena 这样的协议的出现。仅以USDe资产为例，到2025年2月其市值就超过了35亿美元，并且截至2025年6月初，其市值稳定在约54.6亿美元。

此外，这一板块的扩张同时推动了代币化国债市值实现了惊人的414% 的增长。这一趋势有力地表明，人们对于将数字资产的稳定性与传统金融工具的诱人回报无缝结合的兴趣日益浓厚，从而在传统金融与去中心化金融的动态世界之间搭建起了桥梁。

不断变化的格局：网络与监管

稳定币领域的格局也发生了变化，各主要区块链网络在承载稳定币方面的主导地位有所下降，从90%降至83%。像 Base、Solana、Arbitrum 和 Aptos 等网络则占据了更多的份额。这一变化部分是由于在以太坊的 Dencun 升级后，二层解决方案的交易费用有所降低所致。

此外，监管方面的进展持续影响着市场。对更清晰框架的追求，比如欧盟的《稳定币监管指令》（MiCA），正在提升稳定币的合法性。这种清晰性对于更广泛的机构采用至关重要。它还为传统金融实体和政府树立了信任。

2024年，稳定币市场呈现出强劲的增长态势，并且其实用性也有所提升。其交易量如今已与传统支付巨头不相上下。尽管Tether和Circle仍占据主导地位，但收益型稳定币的出现以及网络采用率的变化预示着一个充满活力的未来。持续的监管明确性将进一步推动它们融入全球金融体系。CRCL及其他与稳定币相关的资产的投资者必须密切关注这些趋势。