关税战停火90天，大类资产价格走势都在这里（汇率、黄金、股市、楼市）

北京时间昨天下午3点，中美关税谈判达成初步协议。

未来90天，中国将美国商品的关税从125%降至10%，美国将对中国商品的关税从145%降至30%。

有分析称，50%以上的关税，相当于脱钩。100多的关税，是不可能做贸易的。

其实在谈判结果出来之前，各方其实对本次谈判的结果并不乐观，双方的分歧很大。

而且，媒体上双方"硬杠"的气氛比较重。

特朗普第一个任期内，刘鹤总理带队的关税谈判，困难重重、耗时漫长。

本次能在短短几天时间内，迅速降到10%和30%，还是令大家感觉挺意外的。

由于本次谈判全程保密，具体谈了什么，双方谁先做出了巨大让步，又有什么新的谈判筹码，目前外界还不清楚。

今天，川哥详细的分析下，达成暂时性协定之后，各大类资产的价格变化、背后的逻辑。

汇率、黄金、股市、楼市。

大家好，我是川哥，CFA持证人，12年投行经历，新港漂，分享跨境资产配置资讯。

我正在组建海外投资信息讨论群，想入群的加V。

01 汇率

从特朗普2.0发动关税战以后，人民币面临巨大的贬值压力。4月9日，离岸人民币贬值到7.429。

临时协定达成后，人民币汇率会稳定一阵子。这两天都稳定在7.2。

人民币会不会大涨？

不会。

一是人民币大涨有损外贸企业出口产品的竞争力，涨多了又相当于加征关税，所以外管局会继续调控，基本稳定在当前水平。

二是我们内部经济问题还没有解决，房价还没有完全稳住，就业和消费还没起来，可能还需要继续刺激经济。中美息差还是很大，资本外流的压力没有解除。

不过，现在是换外汇的好机会，想换美元的朋友把握住。

降准降息！人民币创半年新高！换外汇要不要再等等？

美元会崩溃吗？听听巴菲特怎么说的。。。

02 黄金

这几天黄金的价格跌了不少，昨天关税协定消息出来以后，迅速跌了3%左右。

黄金的逻辑是避险。

黄金的价格与经济是反相关，经济繁荣稳定，市场上有赚钱机会，人们就会去投资。

毕竟，黄金虽好，但黄金不产生现金流。

关税战、美债压力增加了市场的不确定性，黄金从年初的2600涨到4月最高的3500。

还有人估计，来自神秘的东方力量对本轮黄金价格的上涨起了很大作用，毕竟这是我们在内地能买到为数不多国际定价的商品。

关税战这个不确定因素暂时解除，再加上过去几个月涨了那么多，有落袋为安的需求。

预计未来几个月，黄金的价格会相对萎靡一些，除非又有增加世界经济不确定性的新消息出来。

03 股市

（1）美股

关税临时协定达成后，美股高开，收盘涨了3.26%。今晚预计还会接着涨。

标普500指数现在将近5900，很快就要收复前期6147的高点了。

关于美股的机会，前几天分析过，感兴趣的可以去翻翻。

还不降息？为什么我说美股的机会要来了？

这次AI技术革命，截至目前还是有财务数据支撑的，但如果后期涨太多，也要注意估值风险。

（2）港股

港股恒生指数今天小幅低开，之后持续走低。截至收盘是23108点，跌1.87%。

现在港股对内地经济的依赖程度越来越高。

内地企业占恒生指数的比重已经超过70%，这些企业的盈利能力高度依赖中国内地经济表现。

虽然港股受内地影响越来越深，但走势未必一致。毕竟南向资金占香港主板成交金额还比较小，国际资金仍然占主导。

这些资金会受美联储货币政策、美元指数波动，还有地缘政治的影响。

比如，如果未来美联储降息，港股的反应会比A股反应更快、更大一些。

港股的基本面要看内地经济，资金情况主要看美联储，我们保持观察。

04 楼市

至于楼市，5月6日降准降息的政策公布以后，效果还没有显现出来，或者说，也不知道效果会怎么样。

现在楼市各地分化很大，有的地方说已经企稳，有的还没有止跌。

三四线城市的房产是没有未来的。

一二线的房产，目前也只有居住属性，不存在投资属性。

我们从租售比判断，现在在北京大概1.5-1.6%，房子好的就低点，老破小就高点。

这样的租售比，房价不涨的话，是在是没啥意思。

不和短期限投资比，就说稳定省心、10年20年以上的长期投资选项，

买内地保险2.5%+。。。

买香港保险7%+（6月30日之后要降到6.5%）。。。

分析这些，不是要选一个未来涨价空间最大的All in。

根据自己的资金量和风险偏好，选择适合的标的，分散投资，把主要精力用在做好主业、好好生活上。