具体聊聊业务模式
引言：
Web3行业发展太快了，每天都有新事物出现。因此，很多日常思考值得被记录下来。
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我们可以直接看下Huma平台的整体业务流程，有一个整体感知：
1、用户出借资金：
（1）普通用户（链上出借方）通过Huma的去中心化平台存入稳定币（USDC）
（2）无需KYC，通过智能合约锁定资金，获得固定收益
（3）资金进入Huma的借贷池，供借款方使用。
2、跨境支付机构提出借款需求：
（1）合规的跨境支付机构（如持有金融牌照的支付服务商）在Huma平台注册，提交借款申请；
（2）借款用途：为汇款方（客户）提供快速跨境支付服务。
（3）借款金额：通常为短期垫资（3-5天），金额与汇款规模匹配。
3、抵押物托管：
（1）支付机构需提供等值法币抵押物，即汇款方支付的法币A（如欧元）；
（2）将法币托管至Huma指定的监管账户（由Huma并购的持牌机构Arf管理）。
4、借入USDC并执行支付：
（1）Huma通过智能合约向支付机构发放USDC贷款；
（2）支付机构使用USDC作为中介货币，通过区块链（Solana）将资金转移至国家B。
（3）在国家B，支付机构通过本地合作伙伴（交易所或OTC服务商）将USDC兑换为法币B（如美元），并支付给收款方。
5、偿还借款：
（1）支付机构在3-5天内（账期）使用托管的法币A（抵押物）或汇款方的后续资金，兑换为USDC，偿还Huma的借款本金和利息。
（2）Huma将本金和收益返还给出借方，扣除平台费用（息差，即借款利率与出借收益的差额）。
6、收益分配：
（1）出借方获得稳定收益（假设10%年化）。
（2）Huma赚取息差（如借款利率15% - 出借收益10% = 5%）。
（3）支付机构通过快速支付服务赚取客户手续费（低于Swift的1%-3%），并覆盖借款利息成本。
整个业务流程中各方的角色与定位：
我们可以看到，Huma构建了一个借贷平台，普通用户作为出借方，提供资金来源，而跨境支付机构作为借款方，借入资金；
在跨境支付场景中，汇款方支付了国家A的法币A，如果走传统的Swift结算体系，需要3-6个工作日，且非常高额的手续费，会涉及汇率差和货币转换费，通常是1%-3%。
那么跨境支付机构收到汇款方的支付款项后不直接走Swift，而是将USDC这种稳定币作为中介货币，在Huma平台借入稳定币，然后直接在目标国B，将USDC出金为本地货币B，这个支付流程即可在当日完成。
在整个过程中，Huma通过USDC的形式为跨境支付机构提供了跨境汇款结算中的短期垫资，跨境支付机构则需要经过一次出金和一次入金。
Huma的借款端是合规的跨境支付机构，需提供等值法币抵押物（如汇款方的本地货币），并将资金托管至监管账户，确保风险可控。
出借端通过链上智能合约参与，无需KYC，直接存入稳定币。
平台方则是要把控借款端企业的资质、借款申请等，然后赚取息差（借款利率高于出借收益）。
这里重点提一下Huma Finance并购的公司Arf：
Arf 是一家注册在瑞士的金融机构，可以为全球范围内的持牌支付机构提供基于稳定币的结算服务。
所以Huma并购Arf之后，就直接解决了牌照和合规问题，使用这一主体开展业务。
要知道，做金融业务最麻烦的同时也是最大的门槛就是合规。
Huma很巧妙地通过并购一家有牌照的机构直接就解决了合规问题，同时建立了自己的竞争壁垒。
总结一下：
Huma整个运作流程和商业模式还是比较清晰的，但是，链下部分毕竟是黑盒，依旧有很多操作空间。
那么，Huma获取社区信任的核心是未来可以将这部分信息上链，或者直接披露借款人的部分信息，确保资金的全流程可控。
还需要关注的是，Huma其实要做的不只是跨境支付垫资，这个业务只是一个很重要的切入点，未来还会扩展到更多业务：
跨境支付是4万亿的市场，而信用卡是16万亿的市场，以及还可以扩展到更广阔的Trade Finance（贸易融资）。
总的来说，Huma正在构建一个PayFi平台和PayFi生态，这项目可以说是实用型项目和叙事型项目的结合体，值得长期关注。
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