提前预警恒大违约的是。。。

川哥以前在内地做了12年债券发行工作，对城投、房企的债券融资情况比较了解。

今天，我们从一只恒大债券违约的过程，看境内外评级机构的表现差异。

2020年1月，恒大地产分别在境内和境外发行了两只债券，都是三年期。

境内：中诚信评级AAA，票面利率6.98%

境外：标普评级B，票面利率11.5%

大家看到两个重要差异，一个是评级差异，另一个是利率差异。

其实这背后就代表一个差异，对当时的恒大地产信用资质看法不同。

中诚信的AAA是最高信用评级，表明主体还债能力极强，基本不受经济环境影响。

标普的B级，不是投资级别，已经属于垃圾级债券。

后面的事情大家都熟悉了，2021年9月，两只债券宣布正式违约。

直到宣布违约前，内地评级机构一直给的是AAA评级，这期间还充斥了各种媒体的"正向引导"。

而惠誉早在2020年7月就将美元债下调至B-，比正式宣布违约提前15个月预警。

这还并不只是一家评级机构的个别现象，不能多说。

金融体系的背后是司法体系。

金融行业的健康发展，不只国家富了，老百姓有钱了就行。

更需要教育、媒体、监管、法治等一系列周边的配合，才能长久、健康的发展。

好了，真话不全说，再顺便说一句，香港保司的债券投资，绝大部分投资于BBB级以上的投资级别债券。像特斯拉这种企业，也只有Baa3的评级。

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大家好，我是Steven川哥，澳洲本硕、CFA持证人、性格INFJ、一儿一女。高才计划香港新移民、内地香港两地均合法持牌。香港保险、香港银行开卡、香港医疗、教育、移民。了解港险、职业发展，欢迎加微私聊。