美元会崩溃吗？听听巴菲特怎么说的。。。

关税战开启之后，各种消息满天飞，说什么的都有。

最近不少朋友私信问我对于美元的看法。

恰好，5月3日，伯克希尔年度股东大会在奥马哈举行。

会议当中，巴菲特宣布将于2025年年底卸任伯克希尔的CEO，并建议由格雷格·阿贝尔作为接任者。

这将是最后一次"巴菲特股东大会"。

借用这位94岁投资传奇的经验，指引下我们的投资。

大家好，我是川哥，CFA持证人，12年投行经历。

分享跨境资产配置资讯。

01 对美国经济的看法

巴菲特对于美国经济的看法是复杂而多层次的。

他赞扬美国经济的韧性和创新能力，美国企业在全世界范围内，都具备强大的竞争力和适应能力。而且，目前美国企业的盈利和居民消费数据仍然保持强劲，这是他对美国经济保持信心的基础。

但对于短期经济波动和当下美国政府的某些政策，巴菲特也表示担心。比如不断增加的财政赤字和债务。这些因素可能对经济稳定发展造成一些威胁。

他也在年会中提到，美国经济在历史上多次从危机中恢复，相信未来也会如此。

总体上，他对美国经济的长期前景持乐观态度，但也正视短期内的担忧。

02 对美元汇率的看法

正常情况下，如果美国经济发展好，会推高美元的价值。因为它会吸引更多投资，增加对美元的需求。

在2023年的年会中，巴菲特对美元的强势表示了绝对的信心，认为世界储备货币非美元莫属，"没有其他选择"。

但在今年的年会当中，他的言辞有了一些变化。

"There could be... things happen in the United States that... make us want to own a lot of other currencies." 

"当美国发生某些情况时，将迫使我们分散大量投资到其他货币资产。"

造成对美元汇率担忧的因素主要来自4个方面：

（1）财政赤字：近年来美国政府的财政赤字不断扩大，相应的，债务也伴随赤字的增加而增长。预计2025年美国政府的财政赤字将达到1.9万亿美元，国债总额将增长到38-39万亿美元。不断增长的赤字和债务可能诱发美元购买力降低。

（2）贸易变化：地缘政治冲突、关税战，将在一定程度上减少世界其他国家对美元的依赖，这将减弱美元世界结算货币和储备货币的地位。

（3）通胀：关税战在短期内会造成通胀和恐慌，使部分投资者选择避险其他货币。

（4）货币政策：根据法令，美联储有两个目标，一是促进经济发展（目标是就业数据最大化），二是控制通胀（目标是2%）。美联储的工具是调节利率和货币供应。这也将对美元汇率产生影响，可正可负。

但如果经济增长伴随着高通胀和债务问题，美元是有可能走弱。（这个有点像最近这些年的人民币）

在本次年会当中，巴菲特并没有表示美元将走向崩溃，他认为美国的经济前景仍然广阔，但与美元汇率存在一定脱节。

经济增长不一定保证美元一定强势，关键看政府如何管理债务和通胀问题。

03 巴菲特是怎么应对的？

我们不单要听他怎么说，更要看他怎么做。

对于巴菲特来说，适度对冲单一美元货币风险，这也和他多年谨慎的投资风格相符。

所以，伯克希尔今年增加了日元借贷和对日本企业的投资。

注意，巴菲特并没有抛售美元资产，他的投资仍然大部分是以美元计价。

04 普通投资者怎么应对？

虽然短期内面临一些不确定性，但考虑到美国经济的量级、军事实力、科技实力、金融市场深度、大学质量等因素，美元作为世界贸易结算货币和储备货币的地位仍然无法撼动。

不论是人民币、日元、欧元，在短期内都无法取代美元的位置。

以上是关于美元汇率看法。

那普通投资者应如何应对？

没有外币资产的先换美元，投美元资产。比如美股、美债、指数基金、部分香港分红险。

美元资产足够的，分散投资一些到日元或者黄金，占美元资产的10-20%就好。不需要太多，因为日元资产标的少，黄金也不产生现金流，只适合对冲。

不要为了规避短期波动去投机其他资产，很容易两头挨打。

大家好，我是Steven川哥，澳洲本硕、CFA持证人、性格INFJ、一儿一女。高才计划香港新移民、内地香港两地均合法持牌。香港保险、香港银行开卡、香港医疗、教育、移民。了解港险、职业发展，欢迎加微私聊。