特朗普：没有通胀！快点降息！！！

周一下午三点，中美达成临时关税协定，双方大幅调低关税，有效期90天，贸易得以暂时恢复正常。

今天，周三，特朗普发圈了。

"药品价格会下降59%，汽油、能源、食品以及所有其他商品的价格都在下降。没有通胀！！！"

他在@美联储尽快降息。

前几天我分享了一篇关于美股的文章。

还不降息？为什么我说美股的机会要来了？

今天，再分享下我对通胀➡️降息➡️美股的看法。

大家好，我是川哥，CFA持证人，12年投行经历，新港漂。

分享境外资产配置资讯，做无国界全球居民。

我正在组建海外投资信息讨论群，想入群的加V。

01 到底有没有通胀？

特朗普说没通胀，咱们还是看看数据。

居民消费价格指数（CPI）

2025年4月的CPI是2.33%，是2021年2月以来的最低水平。

从2022年的高峰9%一路降至现在，目前已经接近最近10年的平均值，而且离美联储的目标通胀2%也不远了。

达成关税临时协定后。

短期内减少了进口商品价格上涨的压力。有分析预测，关税下调预计将使美国CPI同比增幅降低0.5-1个百分点。

尽管短期通胀压力减小，但90天缓冲期后，如果不能达成新的协议，关税会重新上调，推高通胀。

小结，不是没有通胀，但确实不像之前那么高了，关税协定又进一步减轻了通胀压力。

02 美联储会不会降息？

美联储在5月的议息会议上，维持联邦基金利率在4.25%-4.5%不变，符合市场预期。

美联储是否降息取决于两方面，一是看通胀数据，二是看就业数据。

从近期数据看，失业率虽然有所上升，但仍只有4%出头。

从历史数据看，美国经济周期当中，4%的失业率是也是很低的了，一般都对应美国经济的繁荣时期。

关税协定缓解了通胀压力，减少了美联储立即采取宽松政策的紧迫性。目前市场预测美联储下次议息会议降息的概率是8.3%。

7月降息的可能性很小了，降息预期已经推迟至9月。

这也反映出市场目前对经济的判断，温和通胀+经济韧性。

虽然特朗普多次放炮，催促美联储降息，但鲍威尔多次强调货币政策的独立性，短期内不会因政治压力调整政策。

小结，三季度前，美联储大概率还是会维持利率不变。是否降息取决于通胀回落的速度、就业数据和关税后续谈判进展。

03 美股现在是机会还是坑？

本周一达成关税临时协定之后，美股显著反弹。

5月12日，纳斯达克上涨4.35%、标普500上涨3.26%，反映出市场对于贸易局势缓和的乐观情绪。

科技板块对贸易缓和的敏感性更高。

我们来看看英伟达、特斯拉和苹果的表现，基本都在跳涨了10%左右。

（1）英伟达

（2）特斯拉

（3）苹果

小结一下，短期看，美股近期回升是市场风险偏好有所回升的结果，债券收益率和美元指数企稳，也支撑了美股的上涨。

后续美股表现关键看两个方面：

一是后续关税谈判进展。

二是美联储降息节奏。

好了，我们今天分析了关税协定达成对通胀、降息和美股的影响，也了解了背后的逻辑。

大家把最近几片文章翻出来看看，相信会形成自己对市场的理解。

建议保持学习，不要线性思维，多听听对立观点背后的逻辑，兼听则明。

近期重点内容～

关税战停火90天，大类资产价格走势都在这里（汇率、黄金、股市、楼市）

从这三个方面锻炼自己，10年之后你会更有钱

降准降息！人民币创半年新高！换外汇要不要再等等？

美元会崩溃吗？听听巴菲特怎么说的。。。

五一来香港玩，记得办这3张银行卡！纯线上手机申请、不用去分行激活！汇丰、中银、众安~

欢迎关注玉米有约🌽！

大家好，我是Steven川哥，澳洲本硕、CFA持证人、性格INFJ、一儿一女。高才计划香港新移民、内地香港两地均合法持牌。香港保险、香港银行开卡、港美股证券账户。欢迎加微私聊。