10年期国债进入“1”时代！这代表了什么？明年利率还会降吗？我们应该如何应对？

昨天，

10年期国债收益率跌至1.72%，创历史新低！

30年期国债收益率跌至1.97%，创2005年以来新低！

这代表了什么？

明年利率还会降吗？

我们应该如何应对？

大家好，我是川哥，CFA持证人、12年投行工作经验、新港漂。

分享跨境资产配置资讯，做无国界全球居民。

01 收益率下降代表了什么？

（1）对未来较为悲观

当10年期和30年期国债收益率都进入"1"时代，代表了市场普遍认为，在未来很长一段时间内，企业盈利预期较低，经济增长预期也会放缓。

这种预期会导致市场信心不足，进一步抑制消费和投资，形成恶性循环。

（2）货币政策宽松

国债收益率如此之低，也反映出央行货币政策的宽松。过去，每当经济增长乏力时，央行都会采取降息、降准的方式来提升流动性，以刺激经济发展。

这代表了市场上钱很多，想借钱消费投资，很容易。

过去提升流动性，还会要求严格监管，防止"水"留到股市和房地产。现在这方面的政策有所松动，未来一段时间内，只要你"敢花钱、敢投资"，钱是很容易借到的。

（3）避险情绪增强

当下的经济形势，亏钱容易赚钱难。

股市、楼市扶不起来。

上班的面临降薪和失业的威胁。

做生意的更是危险，上周和家附近万达广场工作人员聊，万达金街100多家店铺，今年还赚钱的可能就两三家，再有个十来家持平，剩下的都亏损。。。

不光是老百姓，消息灵通、资源丰富的金融机构也没有更好的投资选择。

国债作为一种低风险的资产，自然吸引了大量资金流入。买的人多，价格上涨，收益率就下降。

02 明年利率还会降吗？

12月9日召开的政治局会议，货币政策从"稳健"改"适度宽松"。这个"适度宽松"，是咱们2014年以来首次改变货币政策立场。

政策定调，意味着明年要适度放水，流向市场的钱越来越多。

在上一个"适度宽松期"，2008年央行有4次下调存款准备金率，5次下调存贷款基准利率。

所以明年的利率一定、还会、继续降！

未来两三年，人民币存款利率会进一步降低，如果考虑到通胀因素，0利率、负利率离我们不远了。

03 我们应该如何应对？

（1）我国进入低利率时代，固收投资的预期要降低

国债收益率跌破2%，意味着银行存款利率、保险公司约定利率都会进一步下行，因此以债券为主的银行理财、基金和保险收益都会降低。

就在几年前，随便买个P2P、信托都有个年化8%、9%。

现在没了，有的连本金都没了。

未来我们要降低对固定收益投资的预期，轻轻松松赚钱的时代结束了。

当前内地增额寿预定利率上限是2.5%，分红险预定利率上限是2.0%。

看着是很低，但预计未来还会持续下降，2%以上的低风险资产且行且珍惜。

（2）谨慎高杠杆买房，这个游戏还能玩多久？

我们过去经济能够腾飞，一是由于加入WTO，参与世界贸易体系。二是人口红利带来的高速发展。

这两年，人口红利快速消失。

2023年，全国出生人口902万。

2024年预计进一步降低，在882万。

我是八零后，当时每年出生人口是都在2000万以上。这些孩子长大后都要结婚买房生子。

人少了，房地产上涨的基础就不在了。

而且，人少了，钱会更难赚，不要高杠杆买房。

家里有老破小、没电梯、偏远郊区的房子，可以趁这波经济刺激出手。

（3）做外币资产配置+做境外资产配置

这里面有两层含义，一个是外币，另一个是境外。

外币：人民币资产收益低，A股、房地产都不太行。但美元、日元资产收益可不低。大家可以从银行理财里看出来，哪怕是工商银行的美元理财都有不错的收益。

境外：这是另一个维度，地理维度，境内资产荒，目前发展机会不多。但境外不都是这样，有人在日本买房、有人在美国开户投美股、有人在香港买外币储蓄险。

（4）打开信息渠道，多出去看看

做境外资产配置，第一步就是打开信息渠道，人走出去看一看。

出去别只逛景点，别只吐槽物价高。

看看当地的新闻和报纸，认识一些当地生活的朋友，了解下他们是怎么生活，怎么理财的。

鲁迅在《热风》里说:"中国人向来有点自大——只可惜没有'个人的自大',都是'合群的爱国的自大'。"

中国很大，中国也很美，但我们还是要出去看看。